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担忧情绪缓解 期指企稳震荡

  上周尾盘,由于监管层一系列安抚市场的动作出现,指数超跌反弹。本周,期指在周初持续反弹后,随后冲高回落。整体上,市场进入情绪冲击后的矫正期。

  周一,国家统计局公布了4月工业生产、投资及消费数据。数据显示,4月工业生产受工作天数减少影响,同比小幅走弱。投资数据结构分化。地产投资继续回升,超出预期;基建投资也维持了相对较高增速。但制造业投资增速则有所回落。消费增速维持稳定。结合此前公布的进出口、PMI等数据看,二季度以来数据整体有所回落。

  从市场预期角度,由于近期强监管影响,投资者普遍预期在上游央行流动性释放偏紧,中游信贷扩张动能减弱的情况下,后期经济进一步下行压力增大。不过从4月货币金融数据看,表外融资数据的确受监管影响出现回落;但与此同时表内融资并未受影响,相反银行表内的新增人民币信贷回升,有表外重回表内的趋势。因此短期看,此次监管对实体经济的影响,并没有市场预期的负面。

  流动性层面看,由于5月上旬股市、债市、大宗商品回调压力增大,央行短期加大了在公开市场上流动性的投放,续作了到期的MLF。但截止到本周四,本月央行包括逆回购、MLF等共计投放1195亿元,低于上月的2540亿元。预计在股债均已出现企稳的情况下,政策面安抚市场的力度将回落。我们认为后期货币政策中性基调有望延续,强监管去杠杆的政策思路也将维持。不过,后期监管政策大概率将采取温和、渐进的方式,投资者过度悲观已无必要。

  量化角度分析,波动率IVIX指数自上周四创下历史新低后,近期维持8.5%左右徘徊,后期市场进一步反弹上行或可期。从当前期权持仓量数据表现来看,上证50ETF的1705合约在行权价2.35表现出较大的认购和认沽持仓量。但是1706合约在行权价2.40的认购持仓量和行权价2.35的持仓量相差不大。预计市场在近期反弹后短期将会短期区间震荡,6月份上行的概率偏大。结合期权的成交量数据,认购和认沽期权成交量增加比例相当,市场情绪多空不明。综上量化因素分析,我们预估大盘蓝筹指数在未来一周以区间震荡为主要行情特征,后期反弹或可期。

  整体上,经济持续走稳,为政策面去杠杆赢得了稳定的环境。在目前指数已经企稳之际,强监管或继续主导市场预期与流动性。但经过此次金融市场小幅波动,监管层继续释放了对市场的呵护信号,投资者对政策面托底的信心增加,整体上指数大幅波动的可能性将降低。近期期指或重新进入到区间宽幅震荡模式。目前已进入到5月下旬,后期美联储6月是否加息、年中流动性大考是否顺利通过,这些不确定性“靴子”将一一落地。若消息面届时好于预期,期指在担忧阶段性趋缓的情况下,反弹将可期。

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责任编辑:zqn

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股票名称 股价 涨跌幅 净额(亿)
招商银行 24.36 5.73% 5.41
京东方A 4.15 -0.24% 2.72
兴业银行 16.47 0.61% 2.42
民生银行 8.18 0.74% 2.12
中国交建 15.86 4.48% 2.01
珠海港 13.48 4.58% 1.96
陕西煤业 7.03 3.99% 1.87
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  • 06月28日正在直播
    22:27:07   恩,把没处理完的问题都处理了。。。 22:36:36   雪人股份中报业绩预增,算是一个利好,不过7月份有一批定增限售股解禁,成本8.5左右,有一定承压,技术山目前只是短期止跌,底部没有任何明显的放量显示有新增资金介入,所以未来走横盘或者续跌的概率比较大,底部支撑在20日均线附近,即8.7一线,投资建议仅供参考 22:44:39   雄安概念目前确实存在反复的现象,不过这只票算是比较强势的,今天对大盘的反应也比较灵敏,下午及时跟涨,可以参考底部20日均线支撑,即13.20一线,投资建议仅供参考 22:50:05   这只票前面两个涨停板炒作的是特斯拉概念,叠加了次新股,要不要持有,主要看你对特斯拉概念持续性是不是看好,短线而言,特斯拉概念持续性并不强,从这几天的炒作就可以看出来,投资建议仅供参考 23:54:15   太安堂也是从4月份开始连续下跌,目前这个位置正好位于第三次股灾的相对低点,底部8.6一线属于比较关键的波段支撑位,9月份有一批限售股解禁,不过量并不大,风险一般,本次波段反弹可以密切观察20日均线支撑作用,如果跌穿,后市风险较大,上方压力在前期波段低点,9.8一线,投资建议仅供参考
  • 06月28日正在直播
    22:31:32   【对于雄安】给大家一个参考,此前6月底说要河北省要上报中央雄安的初步规划方案和框架,后面不排除政策暖风会频吹,所以短期的整理,我们认为不会改变我们中线看好雄安的观点。只是这里面需要注意真假雄安的分化。 22:34:13   短期31-37的箱体里。重要支撑位前期拉升中枢位30附近。 22:37:36   军工,今天早盘我们提示过这块机会,主要是盘中的情况盘面的表现给出的建议。对于中线,我们觉得军工里面主要是混改机会更大,特别这次大家关注下混改的几个央企集团名单,军工占半壁江山。其中包括今天有人问的0519,公司目前做只能导弹系统,大股东背考兵器集团,后面的确存在混改的可能(今年1月份兵工集团曾经表态过)。所以这个公司我们觉得是个好的标的,但因为毕竟在股市里会有波动,前期市场因为谣言二次回落,大家可能拿不住的就开始怀疑了。 22:41:09   也是一直雄安股,短期反弹目前看弱,但犹豫开始缩量,到了前期关键的支撑位4月至5月搭过一个调整的平台,中枢在8.3左右,往下破位也难,近期横盘整理概率更大,需要注意量能变化和相关雄安消息面的暖风。 23:01:51   军民融合里的一个代表公司,前期快速拉升,目前缩量横盘,短期下方10日均线形成支撑,同时这个位置也是前面第二个涨停位的跳空缺口处。
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