兴证期货:期指节前维持弱势 建议谨慎观望

2017-12-25 19:31:46 来源:
中性

  内容提要

  行情回顾

  上周,三大期指主力全线收涨。沪深300指数期货1801合约上周上涨89.4点涨幅2.25%,最终报收4069.2点。上证50指数期货1801合约上涨59.6点涨幅2.11%,最终收报2890.6点。中证500指数期货1801合约上周上涨56.8点涨幅0.92%,最终收报6243.2点。

  上证指数上周偏强震荡,最终收报3297.06点,周涨30.92点,上涨0.95%,成交额0.79万亿,量能与上期基本持平。

  沪深300十大行业基本收涨,从涨幅看,300消费上涨743.02点涨幅为5.18%,领涨10大行业;仅有300公用下跌6.61点微跌0.33%。从贡献度来看,300金融对沪深300涨跌贡献最大,贡献值33.89。

  后市展望及策略建议

  上周从盘面上看,上证指数缩量反弹,维持偏强震荡,最终周线收涨0.95%,收于3297.06点。深成指周线上涨0.87%,创业板指周线下跌0.26%。板块方面,食品饮料、采掘、家用电器、非银金融等行业领涨,国防军工、计算机、综合、传媒等行业领跌。消息面上,监管方面也继续释放从严信号,上周中央经济会议继续强调防范金融风险,但对去杠杆有所弱化;银监会日前对存在风险隐患的银信通道业务也作出新约束。上周市场弱势反弹,量能持续低迷。目前来看市场情绪仍以观望为主,盘面暂无持续热点,反弹力度较弱,我们认为反弹空间有限。金融监管持续从严,又面临年终考核等资金流出压力,年底资金流动性易紧难松,市场利率仍处高位,同时风险偏好较低。本周是2017年最后交易周,解禁市值在今年排名第二高,加上节前资金有流出压力,资金操作偏向保守,预计短期市场维持弱势,我们认为市场仍需调整时间,短期缩量行情下3250点附近有所支撑但3300点承压,建议投资者继续保持谨慎观望,逢高减仓或采取期指套保策略,此时IF及IH近月合约升水较高,IC近月贴水幅度较小,期指基差有利套保,可关注短线正套机会,仅供参考。

  1.股指期现货回顾

  上周,三大期指主力全线收涨。沪深300指数期货1801合约上周上涨89.4点涨幅2.25%,最终报收4069.2点。上证50指数期货1801合约上涨59.6点涨幅2.11%,最终收报2890.6点。中证500指数期货1801合约上周上涨56.8点涨幅0.92%,最终收报6243.2点。

  上证指数上周偏强震荡,最终收报3297.06点,周涨30.92点,上涨0.95%,成交额0.79万亿,量能与上期基本持平。

  沪深300十大行业基本收涨,从涨幅看,300消费上涨743.02点涨幅为5.18%,领涨10大行业;仅有300公用下跌6.61点微跌0.33%。从贡献度来看,300金融对沪深300涨跌贡献最大,贡献值33.89。

  2.走势展望

  上周从盘面上看,上证指数缩量反弹,维持偏强震荡,最终周线收涨0.95%,收于3297.06点。深成指周线上涨0.87%,创业板指周线下跌0.26%。板块方面,食品饮料、采掘、家用电器、非银金融等行业领涨,国防军工、计算机、综合、传媒等行业领跌。

  三大期指主力合约上周集体收涨,IF1801合约上周上涨2.25%,IH1801合约上涨2.11%,IC1801合约周涨0.92%。从上周五中金所盘后持仓排名显示,IF1801合约前20名多头席位减持631手至1.91万手,前20名空头席位减持777手至1.93万手。IH1801合约前20名多头席位减持292手至1.04万手,前20名空头席位减持468手至1.10万手。IC1801合约前20名多头席位减持565手至1.47万手,前20名空头席位减持635手至1.50万手。整体来看,期指主力基本减仓,从持仓增减来看,多头略占优势。从期现溢价来看,三大期指合约基差大幅修复,截至收盘,IF1801、IH1801、IC1801合约结算价依次较现货指数收盘价之间的基差分别为升水14.8、升水13.2、贴水7.5点。

  消息面上,监管方面继续释放从严信号,上周中央经济会议召开,会议指出货币政策保持稳健中性,财政政策更加积极。同时会议继续强调防范金融风险,但对去杠杆有所弱化。银监会日前对存在风险隐患的银信通道业务作出新约束,明令禁止了银行和信托的“抽屉协议”,并封堵了银行绕道信托违规输血房地产、地方政府融资平台、股市、产能过剩等限制或禁止领域等。

  上周市场弱势反弹,量能持续低迷。目前来看市场情绪仍以观望为主,盘面暂无持续热点,反弹力度较弱,我们认为反弹空间有限。金融监管持续从严,又面临年终考核等资金流出压力,年底资金流动性易紧难松,市场利率仍处高位,同时风险偏好较低。本周是2017年最后交易周,解禁市值在今年排名第二高,加上节前资金有流出压力,资金操作偏向保守,预计短期市场维持弱势,我们认为市场仍需调整时间,短期缩量行情下3250点附近有所支撑但3300点承压,建议投资者继续保持谨慎观望,逢高减仓或采取期指套保策略,此时IF及IH近月合约升水较高,IC近月贴水幅度较小,期指基差有利套保,可关注短线正套机会,仅供参考。

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