新纪元期货投资内参:股指强势领涨金融市场 粕价领跌商品

2020-07-29 17:57:15 来源: 新纪元期货
  • 受中美关系走向的影响,股指短线或仍有反复,但基本面持续改善的趋势不变,维持逢低偏多的思路。

  • 美联储利率决议公布前,黄金高位波动加剧,获利资金出逃的迹象明显,建议多单暂时离场观望。

  • 油价维持高位震荡,化工品缺乏新驱动。LPG暂无新驱动,待原油指引。需求预期提振下,沥青中期多头思路不变。烯烃链方面,高库存压制甲醇近月,8月起将换月加速;固体相对稳健,暂无库存压力,底部较明确,但向上驱动不足。

  • 豆粕在2922、菜粕2392止跌,缩量下跌后可能有反抽行情,资金回流。植物油更强的反弹动能,可能牵制粕价表现。大连棕榈油5542、豆油6000、菜油8538止跌,预计将迎来普遍反弹上涨,植物油牛市波动的长期方向没有改变。

  • 有色板块牛市波动持续,弱势美元扶助。近一个月,市场抛售美元,买入疫情较轻国家的货币,已导致美元指数下跌超过4%,有可能录得九年多来最差单月表现。因美国各地新冠病例数上升有可能妨碍经济复苏,并导致低利率政策实施更长时间。

  • 周三股指大涨带动市场氛围好转,黑色系再次增仓反弹,铁矿以2.31%的涨幅领先,重回5日和10日线上,多头格局未破,尝试性短空注意止损,黑色系中线需求自下而上相对乐观,趋势上行基础仍存。

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      股指:周三股指期货全线上涨,市场情绪明显回暖。央行在公开市场开展300亿7天期逆回购操作,中标利率持平于2.2%,当日实现净投放300亿。高频数据显示,上周全国高炉开工率为70.17%(前值69.89%),整体维持在年内高位。从基本面来看,在疫情防控取得决定性胜利,宏观政策加大逆周期调节背景下,我国二季度GDP增速转正,经济呈现V型复苏的走势。从传统的三驾马车来看,固定资产投资恢复最快,其中房地产投资增速率先转正,消费增速稳步回升,进出口韧性十足。进入下半年,随着减税降费、降准、结构性降息等一系列政策的深入落实,下游需求将加快恢复,企业盈利有望继续改善,分子端有利于提升股指的估值水平。货币政策保持宽松基调,非常规政策工具在经济步入正轨后退出,但不会明显收紧,无风险利率维持低位,企业融资成本有望进一步下降。短期来看,受中美关系走向的影响,股指短线或仍有反复,但基本面持续改善的趋势不变,维持逢低偏多的思路。

      贵金属:国外方面,美联储利率决议即将公布,稍后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会,市场普遍预计本次会议将按兵不动,重点货币政策声明对美国经济前景和通胀预期的评估,以及委员会内部对国债收益率曲线控制的最新讨论,如果前瞻性指引释放进一步宽松的信号,将引发美元更大规模的抛售,需保持密切。受美债收益率下行、弱势美元以及避险需求等多重利好的刺激,国际黄金连续大涨,逼近2000美元/盎司关口,创历史新高。短期来看,美联储利率决议公布前,黄金高位波动加剧,获利资金出逃的迹象明显,建议多单暂时离场观望。

      农产品

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      油粕:近一个月,市场抛售美元,买入疫情较轻国家的货币,已导致美元指数下跌超过4%,有可能录得九年多来最差单月表现。因美国各地新冠病例数上升有可能妨碍经济复苏,并导致低利率政策实施更长时间。弱势美元对大宗商品形成长期的普遍支持和提振,美豆在880附近预计获得强劲的技术支持,尽管未来6-10天的美国天气预报没有什么变化,作物生长优良率普遍处于历史高位。国内粕价继“乌云盖顶”k线后弱势盘跌,豆粕在2922、菜粕2392止跌,缩量下跌后可能有反抽行情,资金回流。因植物油表现出更强的反弹动能,可能牵制粕价表现。大连棕榈油5542、豆油6000、菜油8538止跌,预计将迎来普遍反弹上涨,植物油牛市波动的长期方向没有改变。

      工业品

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      黑色板块:周三股指大涨带动市场氛围好转,弱势美元背景下,黑色系再次增仓反弹,铁矿以2.31%的涨幅领先,重回5日和10日线上,多头格局未破,尝试性短空注意止损,黑色系中线需求自下而上相对乐观,趋势上行基础仍存。分品种来看,螺纹供给小幅收缩,粗钢日均产量维持高位,对炉料需求不减,钢材下游消费短期良好,梅雨季后存有再次发力的预期,因此钢材中线上行基础良好,短期库存略有回升,现货价格小幅回落,螺纹10合约升水现货超百点,期价日内增仓两万余手小幅小幅反弹,20日线支撑暂稳,尝试性短空应注意高位反复风险。铁矿因供给忧虑以及钢材需求良好,价格维持强势,国内铁矿实际供给相对平稳,港口库存小幅增加,现货价格微弱回落,但09合约再次大幅增仓反弹,重回5日和10日线上,01合约也小幅增仓拉升,09和01合约在20日线暂获支撑反弹,维持高位波动,尝试性短空应止损,仍以偏多思路看待。焦炭现货出现第三轮调降,但部分地区现货因期价大幅升水而挺价,09合约暂承压2000关口,焦炭各环节库存略有下降,钢厂需求良好,焦企出货尚可,焦钢博弈激烈,建议暂时观望。焦煤09合约因焦炭的遇阻而同样承压,减仓缩量失守10日线,上行趋势仍存,但短线缺乏突破1250的动能,建议谨慎观望。郑煤09合约5月以来的上升格局已破,市场氛围整体不佳,发改委的保供压力以及夏季雨水较多的抑制下,郑煤或易跌难涨,建议依托560逢高短空,破40日线加持。

      化工品:因疫情二次蔓延可能导致部分国家和地区采取二次封锁的措施,需求悲观预期压制油价,不过API库存降幅超过预期及美元指数再度走弱,对油价带来一定支撑。多空博弈下,原油高位区间震荡走势难改。周三国内能化板块震荡反弹,双胶走势相对偏强,甲醇上涨1.38%,其他品种窄幅反弹,分品种来看:沥青方面:原油陷入震荡走势,现货价格维持平稳,短线沥青反弹动能略显不足;但随着南方陆续出梅,需求预期有望逐渐落地,沥青趋势多头思路不变,2800下方仍可试多。燃料油方面,基本面缺乏实质利好,短线跟随原油波动,延续区间震荡思路。双胶方面:低估值吸引资金,天胶增仓反弹,有望突破震荡区间,短线博弈反弹。PTA方面:洛阳石化32.5万吨装置检修一个月,福海创PX装置检修一周,恒科初步计划本周投产一套60万吨聚酯装置,供需略有好转,PTA下行动能衰减,短线陷入横盘震荡走势。乙二醇方面,中盐红四方、通辽及新杭等装置停车检修,开工率下滑,而聚酯有新投产预期,基本面改善支撑期价;不过天业新装置开始投料,8月将逐步释放产能,乙二醇续涨动能亦显不足,多单减持观望。烯烃链:近期偶有上涨,以减仓换月为主。甲醇方面,港口现货1620元/吨左右,高库存压力下,难出高价;内地现货同样无起色,自西北装置重启后,主产区压力较大,内蒙低价在1300元/吨以下。换月期间,多空趋势不明显,资金对锁降低品种活跃度,谨防挤仓。聚烯烃方面,两油库存64.5万吨(-4)。虽预计8月又供应恢复压力,但两油库存暂无明显压力。多空矛盾并不突出,短期内也无向下驱动。PE7000点底部暂稳;PP缺乏新驱动,不宜追高。

      受中美紧张关系的影响,股指快速调整后逐渐企稳,市场情绪开始回暖,建议维持逢低偏多的思路。牛市波动形势下,大连棕榈油5542、豆油6000,郑州菜油8538停损,重点博弈波段反弹行情。粕价跌势收窄,卖出下方看跌期权。沥青2800下方维持多头思路。天胶多单谨慎持有。螺纹、铁矿尝试性空单应注意止损,高位波动不改。

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    责任编辑:hmg

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