认购虚值增持力度加大

2022-11-25 00:51:42 来源:

  周四A股高开低走继续窄幅振荡,上证指数微跌0.25%,创业板指数收跌0.21%,两市成交额0.75万亿元。个股涨跌各半,超2600只个股收涨,整体市场氛围清淡。期权标的分化,上证50ETF跌幅最大为0.66%,沪深300指数收跌0.44%,中证500ETF收平,中证1000指数涨幅最大为0.29%。隐含波动率低开高走,整体较前一交易日持平。11月合约到期后,期权市场交投活跃度有所降低,当日沪深两市及中金所期权总成交为395.66万张,较前一交易日623.74万张减小36.57%;总持仓量525.18万张,较前一交易日645.81万张减小18.68%。

  50ETF期权成交量回落38.25%,持仓量回落18.19%。周四50ETF期权总成交157.19万张,较前一交易日254.56万张减少97.36万张。整体看,认购认沽均增持,但认购虚值部位增持更多,且增持价位分布较广,预期后市偏弱振荡为主。

  沪深300期权成交量持仓量也明显下滑。从成交量看,中金所沪深300股指期权降幅最小为9.43%,上证300ETF期权成交量降幅最大为28.81%。持仓量看,中金所沪深300股指期权持仓量涨幅最大为5.23%,深证300ETF期权期权跌幅最大在29.70%。从交投最为活跃的上证300ETF期权持仓变动看,当月合约总计增持12.31万张。认购大笔增持7.21万张,其中3.8至4.1浅虚值至中度虚值价位增持较大,达到5.17万张,占认购总增持量的71.70%。4.2以上虚值部位合计增持1.59万张,3.6以下合计增持0.11万张。从持仓变动情况看,与50ETF期权类似,认购认沽均增持,虚值部位认购增持更多,预期市场偏弱振荡为主。

  中证1000期权持仓量6.15万张,较前一交易日上涨4.60%。认购浅虚值部位小幅增持,认沽中虚值部位小幅增持。上证500ETF期权、深证500ETF期权、创业板ETF期权成交持仓均有不同程度降低,持仓变动看,认购浅虚值小幅增持,认沽虚值增持更多,预期后市偏强振荡。

  隐含波动率方面,目前上证50ETF当月平值隐含波动率20.14%,与前一交易日20.16%基本持平。上证300ETF期权19.92%,较前一交易日19.70%也变动不大。历史波动率近几日基本持平,但仍处近期高位。目前50ETF30日历史波动率26.33%,沪深300指数30日历史波动率24.75%。隐波历史波动率差保持不变。从认购认沽波动率价差看,50 ETF期权认购认沽波动率价差昨日小幅走高,合成标的维持小幅升水状态。

  整体看,近几日市场盘中振幅加大,隐含波动率走平,持仓变动看,认购认沽均增持,但认购虚值部位增持更多,预期市场维持宽幅偏弱振荡格局,投资者可异步构建宽跨市空头组合。(作者单位:中信建投601066)期货)

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