股指对冲周报

2024-02-26 08:55:08 来源：国泰君安期货作者：虞堪

　　港股和海外A股指数在春节长假期间的强势表现引领节后反攻节奏，叠加假期内需火热，节后首周指数表现强势，上证指数8连阳成功收复3000点关口，沪深各规模指数同样以连续阳线为龙年开幕。本周大小市值均有表现，上证50和沪深300分别上涨3.44%和3.71%，中证1000上涨4.66%，小盘微盘流动性危机缓解，中证2000涨逾10%。A股市场放量至单日9000亿元左右，外资亦蜂拥而至，2月合计净买入已超过300亿元。2月以来，积极驱动充足，指数行情逐步从危机中修复，转向内生动能的主导走势。1月货币信贷数据显著超预期，社融、信贷均创新高；LPR非对称调降，幅度为史上最大；证监会充分倾听、尊重市场意见，共建市场，规范量化交易，量化策略或迎来较大洗牌和升级；AI概念热度蔓延至国内，成为近期市场新的热点。本周基差跟随指数行情回升，IH和IF远端合约重新回到约2%年化升水，IC和IM当季合约年化贴水分别收窄至1.92%和4.21%，近期各类资管产品引发较大市场关注，销售放缓，来自多空双方资管产品的资金力量均较弱，指数行情和现货情绪是基差的主要驱动。当前期限结构走平，可考虑近端远端组合持仓对冲。

　　本周IH日均成交量69119手，较前周环比下降31.6%，持仓量128486手，较前周环比上升1.8%;本周IF日均成交量115000手，较前周环比下降35.5%，持仓量266223手，较前周环比下降3.3%;本周IC日均成交量129800手，较前周环比下降53.7%，持仓量277668手，较前周环比下降14.7%;本周IM日均成交量202679手，较前周环比下降44.3%，持仓量274203手，较前周环比下降3.0%。

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