股指对冲周报

2024-04-16 09:09:37 来源：国泰君安期货作者：虞堪

　　本周市场成交量较清明节前进一步下滑，日均成交额下降至8000亿元附近，北向资金本周累计净卖出超过百亿，指数下滑趋势进一步放大。上证指数本周累计下跌1.62%，仍维持在3000点上方。各规模指数携手下跌，中证500跌幅最浅（-1.81%），中证1000跌幅最深（-2.95%）。本周海内外宏观数据公布较多，国内PPI数据同比下滑，CPI延续正增长，当前传统投资端动能依旧较弱。近期地产板块引发的金融风险忧虑增加，包括头部信托延期兑付、万科评级下调、以及中国主权信用评级展望遭到下调等，加剧了市场忧虑。另外，近期大宗商品强势带来的再通胀和对于下游利润的担忧，亦压制风险偏好。周五盘后，国务院发布新“国九条”，提及加强监管、防范风险以及推动中长期资金入市等内容。海外方面，美国3月CPI全线超预期，6月首次降息的希望基本破灭，联储货币政策逐渐由鸽派向鹰派修正，对风险资产的压力较大。美财长访华体现双方关系改善方向，但对市场的短期影响较有限。基差方面，各品种基差依然跟随下跌的标的指数趋势而进一步下行，IM06合约年化贴水已超过10%，而IC06合约年化贴水仅2%。4月合约临近到期，可开始向后移仓，9月合约依然具备足够的性价比。

　　本周IH日均成交量49335手，较前周环比上升6.0%，持仓量114274手，较前周环比上升1.6%;本周IF日均成交量83205手，较前周环比上升8.6%，持仓量232119手，较前周环比上升1.0%;本周IC日均成交量81986手，较前周环比上升15.2%，持仓量257914手，较前周环比上升1.9%;本周IM日均成交量150218手，较前周环比上升9.5%，持仓量278940手，较前周环比上升3.1%。

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