重点关注——燃料油、纯苯&苯乙烯
● 燃料油：在伊朗与美以间的冲突爆发后，市场主要矛盾在于中东地缘局势，核心是霍尔木兹海峡的通航情况。目前来看局势仍不明朗，截至3月9日通行油轮数量维持低位。对于燃料油市场而言，中东出口高硫燃料油占比较大，因此FU对于地缘风险的敞口和弹性相对突出。低硫燃料油方面，虽然仅科威特是重要出口国，但汽柴油(尤其是柴油)裂解价差的大幅抬升对低硫油估值将形成显著提振。需要注意的是，在短期涨幅巨大的背景下，即便大局未真正反转，边际上的利空消息(如释放战略储备)也可能造成板块的价格巨震，多空均需保持谨慎。
● 纯苯苯乙烯：纯苯方面，原油船运受影响情况下，仍是浙石化重整380万吨/年检修带动纯苯55万吨/年供应受影响，后续仍有31万吨/年纯苯有停车可能；另外，韩国裂解装置降负亦影响韩国纯苯及苯乙烯供应。而周一港口库存仍维持高位，国内纯苯开工率开始高位回落，关注炼厂重整检修情况。而韩国裂解装置检修后，关注韩国纯苯发船压力减缓的兑现进度。下游开工表现尚可，苯酚、己二酸开工仅高位小幅回落，苯胺开工维持高位，仅己内酰胺开工持续低位。而苯乙烯3月仍有一定检修计划。苯乙烯方面，苯乙烯港口库存周中继续回升，但3月国内苯乙烯仍有一定检修计划，中国苯乙烯周中港口库存虽然延续季节性累积，但3-4月仍有一定检修计划。中化泉州炼厂降负，古雷、恒力3月本身有检修计划、淄博峻辰、利安德、吉化4月本身有检修计划。且结合该华东大型炼厂重整纯苯减产导致的苯乙烯降负预期，后续苯乙烯重新去库速率或增大。4月欧美检修集中，后续仍有一定去库预期。下游快速复工，特别是EPS开工快速回升，EPS库存偏低，顺利去库；PS库存压力高点亦暂过，开工低位回升；ABS库存压力进一步下降，开工等待进一步回升；三大硬胶快速提价，此前生产亏损情况有所修复。
● 全球股债双杀，关注中国2月进出口数据
● 中观：能源上游持续上行
● 股指：地缘局势或有变化，关注股指反弹机会
● 国债：石油价格引发通胀预期，国债期货全线收跌
● 航运：CMA宣布紧急燃油附加费，关注马士基3月最后一周开价意愿
02
● 原油：原油市场形势出现新变化
● 燃料油：局势尚未明朗，注意市场高波动
● 液化石油气：现货价格大幅上涨，关注局势发展
● 石油沥青：沥青现货大涨，成本端波动显著增加
03
甲醇：伊朗威胁打击邻国设施，甲醇延续大涨
● 聚酯:PX供应继续缩减，关注霍尔木兹海峡情况
● 乙二醇:中东局势依然紧张，EG涨停
● 纯苯苯乙烯：中东局势混乱，芳烃价格大幅上涨
● 丙烯：成本端大幅抬升，供应缩量预期仍存
● 聚烯烃：伊朗局势仍动荡，原料供应担忧仍存
● 尿素：情绪推动上涨，现货价格稳定
● 氯碱：情绪扰动盘面，氯碱波动加大
● 橡胶：丁二烯价格继续上调
04
● 美伊冲突出现降温迹象贵金属小幅修复
● 铜：下游采购逐步恢复铜价受到一定支撑
● 铝：成本推动上涨的氧化铝难获供需面支撑
● 锌：锌价下方支撑有力
● 铅：单成交无明显改善铅价仍显震荡格局
● 镍不锈钢：地缘冲突引发市场巨震，镍不锈钢V型反转
● 工业硅&多晶硅：多晶硅价格反弹，基本面仍然弱势
● 碳酸锂：地缘冲突叠加宏观影响，碳酸锂盘面高位宽度震荡
05
● 钢材：市场情绪转好，钢价震荡运行
● 铁矿石：发运有所回落，矿价震荡上行
● 焦煤焦炭：地缘冲突升级，原料持续走强
● 动力煤：冶金化工维持刚需，产区煤价震荡运行
● 玻璃纯碱：市场情绪影响，玻碱偏强震荡
● 锰硅硅铁：美伊战争愈演愈烈，大宗商品集体高开
06
● 油脂：原油价格暴涨，油脂盘面走强
● 油料：豆一粮源偏紧易涨难跌，花生需求平淡成交清淡
● 饲料：原油上涨带动，豆粕偏强震荡
● 养殖：供应长期趋势偏高，需求趋向稳定恢复
● 果蔬品：苹果结构矛盾突出，红枣库存压力持续
● 软商品：地缘扰动升级，板块冲高回落
07
● 股指板块增仓首位，国债板块减仓首位
