2026年4月6日宏观-股指

能源危机仍在发酵，股指继续调整

外部环境：美伊战争持续升级且并没有看到停战迹象，市场对长期高油价造成全球衰退的预期加强，全球股市普跌。

基本面：滞胀风险显现，PMI数据显示原料成本大涨超过出厂价格上涨，当前企业亏损比例和账期本就在高位，企业利润或进一步承压。

资金面：人民币仍然较为强势资金利率极低，央行开始回收流动性，公募基金发行放缓，市场上风偏下行明显，成交量显著下滑。

逻辑：当前主导因素仍然是美伊战争造成的能源（850101）危机，从企业利润承压和流动性收紧两个方面利空股市，只有在能源（850101）危机造成不可逆破坏前消退，股指才有望重新走强，在战争局势明朗前或仍有回调动力。

周密

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